O Banco do Brasil (BBAS3) reduziu suas projeções financeiras para 2026 após registrar lucro líquido recorrente de R$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre, resultado 66,5% inferior ao apurado no mesmo período de 2025 e 67,5% abaixo do trimestre anterior. Diante da piora dos indicadores de crédito, a instituição também elevou a estimativa de custo do crédito e reduziu a expectativa de lucro líquido ajustado para o ano.
A nova projeção de lucro líquido ajustado passou para uma faixa entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões. Anteriormente, o banco trabalhava com uma estimativa de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões. Portanto, a revisão representa uma redução expressiva nas expectativas de resultado para o exercício.
O desempenho do trimestre também ficou abaixo das expectativas do mercado. Segundo estimativas compiladas pela Bloomberg, analistas projetavam lucro próximo de R$ 3 bilhões para o período.
Inadimplência e provisões pressionam resultado do Banco do Brasil
Um dos principais fatores por trás do resultado foi o aumento da inadimplência. Em setembro, o índice de atrasos superiores a 90 dias chegou a 6,08%, avanço de 1,57 ponto percentual em 12 meses e de 0,47 ponto percentual em relação ao trimestre anterior.
Nesse contexto, o agronegócio ganhou peso na deterioração da carteira de crédito. O banco atribuiu parte da revisão das projeções à piora da inadimplência no setor e ao desempenho abaixo do esperado das renegociações realizadas no âmbito da Medida Provisória 1.376/2026.
Além disso, a concentração de vencimentos da carteira rural no terceiro trimestre contribuiu para pressionar os indicadores. Como consequência, as despesas relacionadas à cobertura de perdas com operações de crédito aumentaram.
As despesas com provisões somaram R$ 22,1 bilhões no trimestre, alta de 23,1% na comparação anual. Já o custo do crédito alcançou R$ 21,2 bilhões, crescimento de 18,4% em relação ao terceiro trimestre de 2025. Nos nove primeiros meses do ano, esse último indicador acumulou R$ 58,6 bilhões.
Por esse motivo, o Banco do Brasil elevou a estimativa de custo do crédito para 2026, de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões.
Rentabilidade recua e carteira de crédito perde força
A deterioração dos indicadores também se refletiu na rentabilidade. O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE), indicador que mede a capacidade de gerar lucro em relação ao capital dos acionistas, ficou em 2,8% no terceiro trimestre. O resultado representa uma queda de 5,6 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.
Para efeito de comparação, o Itaú Unibanco registrou retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 23,6% no período. Embora os indicadores tenham nomenclaturas e possíveis diferenças metodológicas, os números ajudam a dimensionar a distância entre os resultados dos bancos.
Enquanto isso, a carteira de crédito ampliada do Banco do Brasil somou R$ 1,3 trilhão, com crescimento de 2,2% em 12 meses. Na comparação com o segundo trimestre, contudo, houve retração de 0,5%.
A instituição também revisou para baixo as expectativas de expansão da carteira em diferentes segmentos. Para pessoas físicas, por exemplo, a projeção passou de crescimento entre 6% e 10% para uma faixa de 0% a 2%. Já no agronegócio, a estimativa mudou de uma variação entre -2% e +2% para uma retração entre -1% e -3%.
Banco do Brasil reduz projeções para margem financeira
A margem financeira bruta, que representa o resultado das operações financeiras do banco, totalizou R$ 26 bilhões no terceiro trimestre. O valor caiu 1,5% em relação ao mesmo período de 2025 e 5,5% na comparação trimestral.
Na composição desse resultado, a margem financeira com clientes somou R$ 22,8 bilhões, recuo anual de 7,2%. Por outro lado, a margem financeira com mercado alcançou R$ 3,1 bilhões, crescimento de 79,7% em 12 meses, embora tenha apresentado queda de 22,6% em relação ao trimestre anterior.
Diante desse desempenho, o banco reduziu a projeção de crescimento da margem financeira bruta em 2026. A estimativa anterior, de expansão entre 7% e 11%, foi substituída por uma faixa de 2,5% a 4,5%.
As receitas operacionais totalizaram R$ 53,9 bilhões, queda anual de 6,3%. Ao mesmo tempo, as despesas operacionais somaram R$ 27,9 bilhões, redução de 10,3% na mesma base de comparação.
Confira as novas projeções do Banco do Brasil para 2026
A revisão das estimativas atingiu diferentes indicadores, principalmente os relacionados ao crédito e à rentabilidade. Apesar disso, algumas projeções foram mantidas, como as de receitas de serviços, despesas administrativas e carteira sustentável.
| Indicador | Projeção anterior | Nova projeção | Realizado em 9M26 |
|---|---|---|---|
| Carteira de crédito total | +0,5% a +4,5% | -2% a 0% | +0,8% |
| Pessoas físicas | +6% a +10% | 0% a +2% | +2,1% |
| Empresas | -3% a +1% | -4% a -2% | -0,9% |
| Agronegócio | -2% a +2% | -3% a -1% | +1,2% |
| Carteira sustentável | +2% a +6% | +2% a +6% | +8,2% |
| Margem financeira bruta | +7% a +11% | +2,5% a +4,5% | +7,4% |
| Receitas de serviços | +2% a +6% | +2% a +6% | +4,8% |
| Despesas administrativas | +5% a +9% | +5% a +9% | +4,8% |
| Custo do crédito | R$ 65 bi a R$ 70 bi | R$ 80 bi a R$ 83 bi | R$ 58,6 bi |
| Lucro líquido ajustado | R$ 18 bi a R$ 22 bi | R$ 9 bi a R$ 11 bi | — |
Fonte: Banco do Brasil. Os dados realizados correspondem aos nove primeiros meses de 2026, conforme as informações divulgadas pela instituição.
Em síntese, a revisão do guidance evidencia o impacto da piora da qualidade da carteira de crédito sobre as perspectivas do Banco do Brasil. O agronegócio aparece entre os principais pontos de atenção, enquanto o aumento do custo do crédito e a redução das estimativas de margem financeira ampliam a pressão sobre o resultado esperado para 2026.
