A BR Partners registrou lucro líquido de R$ 42,2 milhões no terceiro trimestre de 2025. O resultado representa queda de 15,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Mesmo assim, o banco anunciou a distribuição de R$ 107,1 milhões em dividendos. O valor equivale a R$ 1,02 por unit, sendo R$ 0,66 referentes a proventos extraordinários. O pagamento está marcado para 26 de novembro e eleva o dividend yield para 13,9%.
A decisão ocorre em meio ao movimento de antecipação de proventos no mercado. A estratégia ganhou força após a aprovação da tributação sobre rendas mensais acima de R$ 50 mil, que começará a valer em 2026. Além disso, o novo modelo foi acompanhado da isenção de Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil.
Mercado mais fraco pressiona resultados
O trimestre foi marcado pela redução nas operações de fusões e aquisições e nas emissões de mercado de capitais. Essas atividades, por sua natureza, são mais sensíveis ao ciclo econômico. As receitas do segmento somaram R$ 67,2 milhões, o que representa uma queda de cerca de um terço na comparação anual.
Por outro lado, a divisão de tesouraria e estruturação avançou 34,9%, alcançando R$ 28,7 milhões. Esse núcleo oferece soluções relacionadas à gestão de risco e liquidez. Assim, apresenta maior estabilidade de receitas. A rentabilidade medida pelo ROAE encerrou o período em 20,9%, contra 23,7% um ano antes. Ainda assim, o retorno se mantém acima do custo de capital da instituição.
Estratégia de diversificação e expansão da base acionária
Desde o IPO, a BR Partners tem buscado reduzir a dependência de receitas cíclicas. Para isso, ampliou frentes como gestão de patrimônio, tesouraria e serviços recorrentes. Essas áreas cresceram 346% desde 2020, enquanto o total de receitas avançou 145% no mesmo intervalo. Portanto, a diversificação atua como um fator de estabilidade de resultados.
A listagem de recibos na Nasdaq, realizada em setembro, reforçou essa estratégia. Como consequência, a fatia de investidores estrangeiros aumentou de 1% para 18%. As pessoas físicas passaram a representar 61% das units, enquanto a participação de institucionais domésticos caiu. Ademais, a liquidez média diária subiu de cerca de R$ 1 milhão para aproximadamente R$ 6 milhões.
Hoje, o banco possui valor de mercado próximo a R$ 2 bilhões. As ações negociam a cerca de dez vezes o lucro estimado para 2026.
Antecipação de proventos antes da nova regra
O anúncio acompanha um movimento mais amplo de empresas com capital excedente. A Axia (antiga Eletrobras), por exemplo, também antecipou pagamentos recentemente. Analistas afirmam que o novo modelo tributário deve acelerar esse tipo de decisão ao longo de 2025. Portanto, a tendência é de maior concentração de anúncios de dividendos antes da virada do regime fiscal.
